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量化投资受市场热捧 多家量化私募封盘控体量

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自从失去信心和经纪渠道以来,今年以来,私募股权战略产品已经热销,引起了市场的关注。

私募网络数据显示,2019年前七个月发行了850种量化策略产品,增长了23.73%。特别是,头部的定量私募在7月发行了新产品,赢得了市场。

其中,由于高周转率,量化高频策略受到经纪渠道的高度追捧。据记者了解,中信证券,华泰证券等多家大券商今年的营业部都在推动瑞天,魔方,久坤,至诚卓源等量化高频战略私募。

然而,与此同时,量化私募“封闭盘”的消息也陆续传来。新的十亿美元私募的准量化量化在八月宣布,它将暂停购买并控制规模。

大量定量私募“关闭”

继2016年和2017年的小型私募股权投资之后,2018年的定量投资仍然不温不火。只有CTA策略和某些市场中立策略获得的正收益很少。但是,相对活跃的产品损失管理,具有相对稳定收入的量化对冲产品开始受到市场关注,特别是自2019年以来,关注度逐渐提高。

从新产品发行的角度来看,2019年前七个月共发行850种量化策略产品,同比增长23.73%。其中,7月仅发行了137种定量策略产品。尤其是市场头定量私募的新产品在市场上很受欢迎。

其中,7月,双河投资一口气发布了8种新产品,均为市场中立策略。灵益投资,明浩投资和智城卓远分别发行了4种中性战略产品,而魔方量化了3种市场中性战略。

在市场的热推中,数以百亿计的定量私募正在不断涌现。据记者了解,灵君,明浩,瑞田,魔幻广场等定量定向增发规模已超过百亿元。成立于2017年的诚信卓源已迅速达到约80亿规模。

但是,随着比例的增加,量化高频的好处也会受到影响。申义投资董事长申毅表示,今年的定向增发规模主要基于盘中交易。在过去的一两年中,此类策略的超额收益更为突出,但日内交易的资本能力有限,从长远来看很难维持。高收益。

私募股权中国研究部高级研究员强亚珍说,由于该战略总规模的增加,在同样低交易环境下获取收入变得越来越困难。与去年相比,最近一个月的定量收入几乎进一步集体下降。在规模不同的机构中,规模在30亿至50亿和10亿之间的机构今年的收入下降将更为危险。

在这种情况下,一些定量的定向增发“封闭”消息也陆续出现。 8月中旬,魔术广场致投资者的信中说,魔术广场的管理规模已超过100亿元。该公司决定在2019年10月31日之前暂停所有当前产品的订购和购买。以控制管理规模。在7月之前,Inno Assets还宣布将从2019年8月1日起暂停新资金,以认购中立策略和混合策略产品。

“如果类似策略的使用越来越大,某些策略本来就非常有利可图,当它们拥挤不堪时,就会出现这样一种现象,即冲击成本太大而无法盈利。因此,请量化私人股本的珍惜羽毛作为主流,这并不难理解。”强雅说。

经纪渠道

有利于量化高频私募

侯氏天成基金总经理侯延军表示,量化是一个大系统。一般而言,由量化模型发布或指导的所有交易指令均属于量化策略。数量族包括数量选择股票,数量套期保值,数量高频,数量CTA,数量期权等。

关于今年量化投资热潮的原因,侯延军认为,最近量化产品的普及,实际上主要是指量化对冲和量化高频策略。量化对冲策略因其稳定的性质而吸引了稳健的投资者的注意。尤其是在过去的六个月中,公司现金期望和合并信念的丧失使定量套期保值策略得以增加客户。量化高频策略不仅是量化对冲策略,而且由于其高周转率而成为证券公司的抢手通道。

“根据新规定,银行将只能投资越来越少的固定收益产品,金融产品的收益率将继续下降,目前已降至3%。投资者希望产品收益率将高于申毅说:

此外,在侯延军看来,由于市场尚未形成像样的牛市,稳健的资金一直在寻找出路。在2018年下半年股指期货逐渐放松之后,量化对冲策略逐渐恢复并开始重新吸收资金。

投资者要求强劲的回报,而机构则要求可持续的低风险,这使得量化的对冲产品成为热门话题。尤其是量化高频策略,它也可以增加佣金收入以满足证券公司的要求,近年来已成为近乎完美的策略。

据记者了解,今年,中信证券,华泰证券等业务部门主要证券公司正在推动瑞天,方方,久坤,智诚卓远,上述四家私募等量化高频战略私募。近年来,展示位置也被视为高频量化的四天之王。

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