“关税将抹掉15亿美元利润”，福特撤回2025年业绩预期
【文/观察者网 邵昀】
当地时间5月5日，美国汽车制造商“三巨头”之一的福特公司公开披露，美国总统特朗普的关税政策将导致其今年损失15亿美元的调整后息税前利润（EBIT）。考虑到关税等“重大行业风险”，福特宣布，将撤回公司此前发布的2025年业绩预期。
福特方面5日表示，如果不是公司采取策略，“绕过”了部分关税，其受到的影响可能会更大。彭博社援引福特首席财务官（CFO）雪莉·豪斯（Sherry House）的说法称，关税的总成本约为25亿美元，其中10亿美元可通过一系列措施抵消，例如将部分车辆和零部件从墨西哥通过保税卡车运往加拿大，以避开美国关税。
福特是在5日发布2025年第一季度财报时披露这一信息的。福特同日还宣布，撤回其早些时候发布的2025全年业绩预期。福特列出7项风险因素，包括与特朗普关税相关的潜在“全行业供应链中断”、未来美方关税可能加码、各国可能实施各自的报复性关税和其他限制措施等。
“这些都是重大的行业风险，可能会对财务业绩产生重大影响。鉴于可能出现的各种结果，目前更新全年业绩预期颇具挑战性。”福特说。
根据福特2月发布的全年业绩预期，其原本预测2025年的调整后EBIT将在70亿至85亿美元之间。但该数字并未考虑关税的影响。路透社5日说，豪斯表示，如果不计关税影响，公司原本有望达到此前的业绩目标。
当地时间2025年4月30日，位于美国肯塔基州路易斯维尔的福特汽车工厂，工人正在组装车辆 视觉中国
福特5日公布的财报显示，其第一季度营收同比下降5%，降至407亿美元。福特称，主要原因是部分车型在推新款或切换产线时出现了停产或减产，其中包括利润率极高的肯塔基州卡车工厂。净利润为4.71亿美元，较去年同期暴跌近65%。调整后营收减少至10亿美元，而去年同期为28亿美元。
虽然净利润情况好于分析师和福特自己2月的预期，但5日盘后，福特股价仍下跌逾2%。研究咨询机构美国财务研究与分析中心（CFRA）分析师加勒特·纳尔逊（Garrett Nelson）分析，投资者还重点关注福特第一季度10亿美元的调整后营收，换算成年化仅约40亿美元，“远低于”福特2月发布的业绩预期。
按照美媒的说法，福特已经是美国车企中相对受关税影响最少的一个，因为它有约80%在美国市场销售的汽车都在美国本土工厂生产。相较而言，其竞争对手通用汽车的这一比例只有53%。但福特首席执行官（CEO）吉姆·法利（Jim Farley）5日在电话会议上告诉分析师，关税对其影响“巨大”，“形势瞬息万变，我认为这对我们所有人来说都是全新的”。
美此前宣布对进口汽车和关键零部件加征的25%关税，现都已生效。当地时间4月29日，特朗普签署公告，允许对进口汽车零部件、在美国组装汽车的汽车生产商进行一定程度的补偿。补偿金额最高可达汽车零售价格的3.75%，这一补偿上限在第二年将降至汽车零售价格的2.5%。
上周，与福特同属“三巨头”的通用汽车下调了利润预期，预计关税将令其全年利润损失40亿至50亿美元，大致相当于福特预期的三倍。通用CFO保罗·雅各布森 （Paul Jacobson） 说，其中20亿美元是整车进口的关税，其余则来自零部件进口。雅各布森补充，白宫新宣布的补贴将“大有帮助”，但无法完全抵消公司在非《美加墨协定》（USMCA）国家进口零部件方面的敞口。
不过，通用暂时没有停止发布全年业绩预期。对此，晨星咨询分析师戴维·惠斯顿（David Whiston）表示：“在通用都更新了包含关税在内的业绩预期的情况下，福特选择撤回全年预期确实是一个大胆举动，但公平地说，现在的确充满不确定性。”此外，斯特兰蒂斯集团最近也因“与关税相关的不确定性”，宣布暂停发布业绩展望。
根据美国汽车研究中心（CAR）4月的一项研究，特朗普政府自4月3日征收的25%汽车关税，将在2025年令美国车企成本增加约1080亿美元。福特此前警告，如果美国政府继续征收关税，该公司7月起将不得不在美国市场上调价格。福特5月5日评价，白宫发放补贴是“重要一步”，但公司仍在观望后续政策变动。豪斯表示，福特将“专注于管理我们能控制的领域”。
美国《华尔街日报》5日分析认为，尽管迄今为止表现黯淡，但第一季度可能反而成为2025年汽车行业的“高点”，因为在关税生效前，大量消费者涌入经销商处提前购车，推动短时间内汽车销量激增。路透社指出，在“抢购潮”期间，福特是少数提供购车优惠的厂商之一，借机扩大了市场份额。业界此前预计，进入下半年后，销量可能出现放缓。
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