超颖电子IPO步履维艰：负债率超7成，境外销售超8成，短期借款激增
上交所官网显示，日前，超颖电子电路股份有限公司（以下简称“超颖电子”）主板IPO对外披露了第二轮审核问询函回复。
早在2023年12月，超颖电子主板IPO就获得上交所受理，2024年8月披露了首轮问询后回复函。6月24日，二轮问询函披露，其中，超颖电子独立性、关联方和关联交易、客户和收入等问题遭到追问。
超颖电子无实际控制人，间接控股股东为中国台湾上市公司定颖投控，但其股权极度分散，前十大股东合计持股仅14.7%。
2022年-2024年，超颖电子实现营业收入分别为35.14亿元、36.56亿元和41.24亿元；归母净利润分别为1.41亿元、2.66亿元和2.76亿元。与此同时，公司经营活动产生的现金流量净额分别为5.06亿元、8.18亿元和6.06亿元，和净利润差异较大，主要系非付现成本和存货增加等影响。
超颖电子2024年短期借款激增至17.26亿元，同比翻倍。应付账款达20.38亿元，占流动负债近50%。
公开资料显示，综合PCB企业排名第一的鹏鼎控股2024年营收高达351.40亿元，是超颖电子的8.52倍。从行业整体情况来看，印制电路板行业集中度较低，生产商众多，2024年国内约有1500家，市场竞争较为激烈。若以营收100亿元以上为第一梯队，50亿元至100亿元为第二梯队，那么超颖电子仅能列入50亿元以下的第三梯队。
超颖电子超八成主营业务收入均来自于境外销售。财务数据显示，报告期内，公司境外销售金额分别约为28.34亿元、28.87亿元、32.66亿元，占当期主营业务收入比例分别约为82.13%、81.67%、82.77%。且以美元结算，2023年汇兑收益高达1.81亿元。
超颖电子的境外销售主要通过境外子公司塞舌尔超颖销售至境外客户，因此公司存在跨境内部交易。境外子公司塞舌尔超颖所得税税率低于中国境内主体，若前述交易环节的内部转移定价被税务部门认定不满足独立第三方原则，则可能存在需要补缴所得税的风险。
上交所对超颖电子的子公司情况也进行了询问。超颖电子披露了对泰国超颖的投资情况，包括已投入金额、未来投入金额、资金来源等，并说明了截至目前泰国超颖的投产情况。同时，超颖电子还对塞舌尔超颖的相关分红款情况、境内外资金管理的内控有效性、塞舌尔超颖 PCB 对外销售金额与其他主体向其销售金额的匹配性等问题进行了详细说明。
关于关联方和关联交易，超颖电子解释称，客户转移前存在客户同时与定颖电子 / 发行人交易的原因主要是客户已向定颖电子下达且尚未履行完毕的订单继续由定颖电子履行。而 2022 年相关产品对外售价低于采购价的原因则包括收入确认时点不同及产品结构差异等。超颖电子还详细说明了客户回款的处理过程以及销售回款、资金往来等相关内部控制的有效性。
超颖电子的资产负债率始终处于较高水平，且远高于同行业可比公司均值。具体来看，2022—2024年，公司资产负债率(合并)分别约为72.14%、68.75%、72.83%；对应同行业可比公司均值分别约为42.76%、42.5%、42.96%。其流动比率仅0.66倍，速动比率仅0.48倍，短期偿债能力几乎“裸奔”。
报告期内，超颖电子的研发费用率始终低于同行业可比公司均值。数据显示，2022—2024年，公司研发费用率分别约为3.03%、3.34%、3.27%，而对应同行业可比公司均值则分别约为4.82%、5.15%、6.51%。
来源：读创财经
相关文章
-
8月1日起！现金买黄金、珠宝超10万元需上报
反洗钱监管再扩围，近日央行发布新规，8月起现金买黄金、珠宝超10万必需上报。根据这份《贵金属和宝石从业机构反洗钱和反恐怖融资管理办法》规定，自2025年8月1日起，贵金属和宝石单笔或者日累计金额人民币10万元以上（含10万元）或者等值外币现金交易的，从业机构应当按照规定在交易发生之日起5个工作日内向
2025-06-26 12:03:00 -
践行“枫桥经验”！ 山西省昔阳县法官现场勘察解租赁纠纷
近日，山西省昔阳县人民法院民事审判团队干警深入一起租赁合同纠纷案件的现场，对双方争议的房屋进行了现场勘察，将法庭调查环节“搬”到了争议现场，以“看得见”的方式维护司法公正。甲公司与乙公司签订了租赁合同，双方约定乙公司租赁甲公司的房屋进行使用，并约定了租赁期限、租金、违约责任等内容。2024年合同到期
2025-06-26 12:03:00 -
亿纬锂能斥资86.54亿元布局马来西亚建设新型储能电池项目
IT之家 6 月 30 日消息，近年来东南亚地区新能源产业发展迅速，马来西亚作为东盟重要经济体，在电池制造领域具备政策支持与区位优势。亿纬锂能发布公告称，公司全资公司亿纬储能马来西亚（EVE ENERGY STORAGE MALAYSIA SDN.BHD.）将在马来西亚吉打州投资建设新型储能电池项目
2025-06-26 12:03:00 -
北交所首单科技创新绿色公司债券成功发行
近日，中交一公局集团有限公司在北交所公开发行北交所首单科技创新绿色短期公司债券。据介绍，本期债券募集3亿元资金，全部投入绿色建筑领域，是北交所首单央企兼具“科技创新”与“绿色”双标识的公司债券。该项目的成功发行，为基建领域绿色转型提供金融助力，通过央企示范效应引领行业探索“科创赋能、绿色先行”的高质
2025-06-26 12:03:00 -
未按规定及时披露重大交易事项，龙辰科技被监管出具警示函
极目新闻记者 刘闪因未按规定及时披露重大交易事项，近日，湖北证监局对湖北龙辰科技股份有限公司、林美云、林娜采取出具警示函措施。经查，2022年6月23日，湖北龙辰科技股份有限公司子公司安徽龙辰电子科技有限公司购买了一条BOPP电容薄膜生产线,交易价格为852万欧元。公司未及时履行董事会审议程序，未及
2025-06-26 12:03:00 -
荣昌生物对外授权合作公布后股价大跌 合作方仅8名员工
中经记者 晏国文 卢志坤 北京报道（ 荣昌生物公司。公司官网/图）创新药对外授权达成合作本是药企的重大利好，不过荣昌生物（688331.SH）6月26日披露一笔最高42.3亿美元的对外授权合作公布后，股价却大跌18.36%。原因是什么？6月26日，荣昌生物公告披露，已于6月25日（交易时段后）与美国
2025-06-26 12:03:00 -
国民技术递表港交所
【大河财立方消息】6月26日，国民技术向香港交易所主板递交了上市申请，中信证券为其独家保荐人。招股书显示，国民技术是一家平台型集成电路设计公司，致力于为各类智能终端提供高安全性、高可靠性、高集成度的控制芯片与系统解决方案。凭借行业领先的软硬件安全架构、前沿的异构集成方案以及灵活的兼容适配能力，公司在
2025-06-26 12:03:00 -
超颖电子IPO步履维艰：负债率超7成，境外销售超8成，短期借款激增
上交所官网显示，日前，超颖电子电路股份有限公司（以下简称“超颖电子”）主板IPO对外披露了第二轮审核问询函回复。早在2023年12月，超颖电子主板IPO就获得上交所受理，2024年8月披露了首轮问询后回复函。6月24日，二轮问询函披露，其中，超颖电子独立性、关联方和关联交易、客户和收入等问题遭到追问
2025-06-26 12:03:00 -
黄浦区庆祝中国共产党成立104周年座谈会召开
今天上午，黄浦区庆祝中国共产党成立104周年座谈会暨区域化党建联席会议第十一次全体会议召开，共同庆祝党的生日，回顾总结区域化党建重点工作，激励引导区域内各战线党员砥砺初心使命、奋发担当作为。黄浦区委书记、区区域化党建联席会议召集人杲云在致辞中说，过去一年，黄浦始终牢记习近平总书记对黄浦工作“走在前列
2025-06-26 12:03:00 -
“第二曲线”折戟？石头科技被爆洗衣机事业部裁员70%
（文/张志峰 编辑/周远方） 追觅尚未从“断指计划”的舆论风暴中挣脱出来，扫地机器人行业的另一大企业石头科技，又突然被爆料大幅度裁员。 需要指出的是，石头被爆裁员的岗位，并非扫地机器人，而是被视作“第二增长曲线”的南京洗衣机事业部。 6月24日，根据小红书、微信朋友圈、知乎等多个社交平台信息，多名自
2025-06-26 12:03:00
